标题：钢铁牛市：6年涨幅超38倍，供需失衡如何造就历史性牛市？

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自2015年以来，中国钢铁行业经历了一场前所未有的牛市，其涨幅之巨大，令人咋舌。在这短短6年间，钢铁价格从低谷一路飙升，涨幅超过38倍，这一波牛市不仅改变了钢铁行业的命运，也深刻影响了整个经济格局。

说起牛市，如果有人问起中国金融证券市场当中，自08年以来发生过的最大规模的、最高利润的也最激动人心的牛市是什么，我的答案毫无疑问是：钢铁。自15年拉起的中国钢铁狂潮，无疑是这十余年间最疯狂的大牛市，而且没有之一。

这场牛市主要发生在期货以及现货产业链市场当中，因此，除了部分期货参与者和产业链从业者以外，大多数股票投资者可能并未亲眼目击这次“视线之外”的大牛市。即便如此，在股票市场当中，相关的钢铁板块公司也受此影响，在近年中创下了平均4倍左右的涨幅。

这场大牛市的本体规模到底有多大？先看最直接的螺纹钢和热卷，从15年12月螺纹钢跌穿钢厂成本价，创下1616点最低极值然后疯狂反弹拉开序幕。6年时间里，螺纹钢单吨报价净值从1616元/吨，一路冲上了6193元/吨，涨幅高达383.23%。这一涨幅虽然看起来不大，但算上期货市场10倍杠杆率后，6年时间里，螺纹钢和热卷利润涨幅双双达到惊人的38倍还多！即便使用市场谨慎杠杆率7倍计算，也有将近27倍！

除了螺纹钢和热卷，钢铁的相关产业如铁矿石、焦炭等也均有显著涨幅。其中，铁矿石单吨净值从282.5元/吨，经过了一次完整的五浪行情之后达到了1310元/吨，利润涨幅达到46.3倍！而焦炭则从609点冲击至4467点，利润涨幅更是达到了惊人的73倍！

这场牛市之所以如此疯狂，一方面是因为供需失衡。在2015年之前，由于08年大基建的刺激政策，钢厂遍地开花，产能不断扩大，导致市场过度竞争，钢铁价格一路走低。加之钢厂生产成本的特殊性，即便亏损也得继续生产，使得钢厂陷入了恶性循环。

直到2015年，供给侧改革开始发力，央企大哥亲自下场镇压局面，通过压缩粗钢产能、统合重组劣质钢厂等方式，短短3年内，便压缩了1.5亿吨的粗钢产能，打死了近6000家劣质钢厂。这一举措不仅打破了“钢铁产业赔钱货”的设定，更使得中国钢铁产业迎来了第二春。

进入2022年，随着中国大基建上马的预期越来越高，需求面正在不断扩大，同时配合着供给侧改革和碳中和的持续深入推进，供给面也将继续收缩。加之年前煤炭板块的过热后探底，中国钢铁市场也随之回调至支撑位置。可以说，天时地利人和齐聚，新一轮钢铁周期正在蓄势待发。

这场钢铁牛市不仅改变了行业的命运，也为我们提供了深刻的启示：在供需失衡的市场环境下，通过政策调控和产业升级，可以有效促进市场的健康发展，实现行业的涅槃重生。未来，我们期待看到中国钢铁行业在供需平衡的基础上，持续稳定地增长，为经济发展做出更大的贡献。